Aktien-Brokerage warnt vor CMEs Bitcoin-Futures-Plan

Themis Trading LLC, eine Aktienvermittlungsagentur für institutionelle Anleger, hat sich dem Angriff auf die Entscheidung der CME Group, Bitcoin-Futures zu starten, angeschlossen. Ein kürzlich erschienener Blog auf der Website des Unternehmens argumentiert, dass die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) die Bitcoin-Futures von CME nicht genehmigen sollte.

Andere Wall Street-Investoren haben sich ebenfalls gegen die Bitcoin-Futures von CME ausgesprochen und diese mit Collateralized Debt Obligations verglichen, die den Finanzkrach von 2009 verursacht haben.

Themis Trading bezeichnet sich selbst als „Marktstrukturkritiker“ und stellt fest, dass sie „keineswegs Kryptowährungsexperten“ seien und scherzten, sie würden nie eine Notiz über Blockchain schreiben.

CME kippt seine Position

Der Blog nimmt den Präsidenten der CME-Gruppe, Bryan Durkin, zur Rede, weil er vor einigen Monaten seine Position geändert hat, dass er nicht die Absicht hatte, Bitcoin-Futures zu starten. Der Blog zitierte ein Bloomberg TV-Interview, in dem Durkin sagte, dass er in naher Zukunft keinen Futures-Kontrakt sehen werde, da Bitcoin gerade „gerade im Entstehen begriffen ist. „

Der Grund für seine Umkehrung liegt in der Bestätigung von CME CEO Terry Duff, dass Kunden ein solches Produkt fordern, so der Blog. Ein weiterer Grund ist, dass CBOE angekündigt hat, Bitcoin-Futures zu listen und LedgerX bereits Optionen und Swaps handelt.

Austausch nach Bedarf

Themis Trading betrachtet Bitcoin-Futures als Teil eines Problems, das seit Jahren auf dem Aktienmarkt vor sich geht. Große, hochfrequentierte Kunden verlangen ein Produkt von Börsen, die bereit sind, sich zu fügen, weil sie keine Chance verlieren wollen, selbst wenn sie selbst Vorbehalte gegenüber dem Produkt haben.

Wichtige Aktienbörsen wie BATS und NYSE erhalten Geldstrafen in Höhe von mehreren Millionen Dollar, weil sie sich an große Kunden wenden, um Marktdaten an bestimmte Kunden vor anderen Kunden zu senden und spezielle Auftragsarten nicht offenzulegen.

Themis Trading glaubt, dass CME den zugrundeliegenden Bitcoin-Markt als „sehr verdächtig“ kennt. „CME weiß laut dem Blog, dass der Bitcoin-Austausch in den letzten Jahren vielen Betrugsfällen ausgesetzt war und dass es keine Regulierung des Bitcoin-Austausches gibt.

CME rationalisiert die Erstellung eines Futures-Produkts basierend auf einem „zugrunde liegenden Markt von Bucket-Shop-Tauschbörsen“ durch Erstellung eines Referenzpreises namens CME CF Bitcoin Reference Rate, einem volumengewichteten Durchschnitt von 5-Minuten-Zeitintervallen einer ausgewählten Gruppe von Bitcoin-Börsen bietet. Die Durchschnittswerte waren notwendig, da die Bitcoin-Kassapreise in den Handelsplätzen sehr unterschiedlich waren, insbesondere in Zeiten hoher Volatilität, wie CME festgestellt hat.

Die Schaffung eines Index dient dazu, den Bitcoin-Handel zu legitimieren, bemerkt der Blog.

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Bitcoin immer noch riskant

Die SEC erklärte, dass bei der Verweigerung des Winklevoss-Bitcoin-ETF Regulierungen für den Bitcoin-Austausch fehlen. Ein Beobachter bemerkte damals, dass illegale Praktiken einfach zu implementieren und unmöglich zu erkennen wären.

Themis Trading behauptet, dass es für die CFTC gefährlich wäre, die Bitcoin-Futures-Vorschläge zu genehmigen, angesichts der Bedenken der SEC bezüglich fehlender Regulierung. Themis Trading verglich das Angebot mit Collateralized Debt Obligations, die während der Finanzkrise verkauft wurden – Instrumente, die ein Gefühl der Zustimmung zu risikoreichen Hypotheken gaben. Eine Bitcoin-Zukunft würde einem unregulierten und risikoreichen Instrument mit einer betrügerischen Geschichte eine ähnliche Zustimmung geben.

Themis Trading befürchtet weiterhin, dass eine solche Genehmigung die SEC dazu bewegen würde, Bitcoin-ETFs zu genehmigen, die in Portfolios ohne Risikotoleranz für den Handel mit nicht regulierten Vermögenswerten begraben werden.

Das Unternehmen behauptet, es ist nicht Anti-Futures, Anti-Bitcoin oder Anti-ETF, nur Anti-Betrug. Bis der Bitcoin-Tausch „seinen Akt bereinigt“ und das Überwachungsproblem anspricht, sollten abgeleitete Kryptowährungsprodukte nicht genehmigt werden.

Ausgewähltes Bild von Shutterstock.

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