ICO Mania: $ 1. 2 Milliarden im Jahr 2017, $ 600 Millionen in den letzten 30 Tagen

Mehr als $ 1. In der ersten Hälfte des Jahres 2017 wurden durch ICOs 2 Milliarden Kryptowährungen gesammelt, was die Risikokapitalinvestitionen in Blockchain- und Bitcoin-Firmen weit übertraf. Allein in den letzten 30 Tagen wurden rund 600 Millionen Dollar gesammelt.

Ein 78-seitiges „Token Mania“ -Dokument von Autonomous NEXT fasst ICOs zusammen und erkundet viele der Probleme, die sie umgeben, einschließlich Ähnlichkeiten mit der Dotcom-Blase, die Auswirkungen von „Bitcoin Wale“, Regulierung und andere Themen. Die Analyse bietet Take-aways für Startups, Finanzinvestoren und Investoren.

Bis 2017 waren alle Token-Starts weniger als 1% der weltweiten Crowdfunding-Aktivitäten. Im Jahr 2017 mehr als 1 Dollar. 2 Milliarden wurden in mehr als 50 Projekten gesammelt. Der Bericht listet alle 56 Token-Verkäufe für 2017 auf.

Während der aktuelle ICO-Markt Merkmale einer Blase aufweist, gibt es eine zugrunde liegende Innovation mit den Attributen einer massiven Plattformverschiebung in der digitalen Welt, heißt es im Bericht. Während die meisten ICOs scheitern, werden einige ihre Industrien in einer Dynamik von „Gewinner alles nehmen“ über eine Haltedauer von mehr als 10 Jahren neu definieren.

Finanzinhaber sollten Krypto-Tokens als Betriebsstrategie in Erwägung ziehen, z. B. das Token von internen Währungen und Workflows oder das Katalysieren von Entwickler-Communities rund um offene APIs.

ICOs sind einzigartig

ICO-Angebote ähneln eher dem Verkauf einer zukünftigen Geldquelle oder eines Plattform-Utility-Enablers als dem Verkauf von Wertpapieren. Anders als beim Verkauf von Aktien bei einer privaten Risikokapitalanlage oder beim Börsengang handelt es sich bei dem Objekt, das in einem ICO verkauft wird, um ein digitales Token, das auf der Grundlage fortgeschrittener Kryptographietechniken sowohl knapp als auch validiert ist.

ICO-Angebote werden von Gruppen herausgegeben, die formal als juristische Person organisiert sein können oder auch nicht. Daher hat sich die Regulierung über diese Angebote nicht geeinigt. Einige Jurisdiktionen behandeln sie als Vermögenswerte, Rohstoffe oder Währungen.

Einige ICOs starten mit entwickelten Produkten und Roadmaps, um Erlöse zu nutzen, während andere ohne ein entwickeltes Produkt Geld sammeln, um Spekulationen zu fördern.

Crypto weicht traditionellen Veranstaltungsorten aus

Die Kryptowirtschaft wächst außerhalb der traditionellen Spielstätten, so der Bericht, was bisher bei Videospiel-Goldfarmen und virtuellen Volkswirtschaften der Fall war, aber nicht so global.

Spekulation und Volatilität innerhalb der Kryptowirtschaft sind weit verbreitet, und viele Teilnehmer sind sich sowohl der betrügerischen Praktiken als auch der wachsenden Flut von Bitcoin-Walen bewusst. Es gibt viele betrügerische ICOs, die die Aufregung im Ökosystem nutzen wollen. Sie tun dies, indem sie soziale Medien für die Werbung und einen Mangel an durchsetzbarem Verbraucherschutz nutzen, legitime regulatorische Bedenken aufwerfen und Versuche von ausgewählten Marktteilnehmern, sich selbst zu regulieren.

Aber unter dem turbulenten Wasser sind Samen für eine massive Transformation der realen Welt.

Während viele Unternehmen der ersten Tech-Blase in den späten 1990ern verschwunden sind, haben Gewinner wie Amazon und Netflix große Kapitalgewinne und Monopolisierung ihrer Sektoren erfahren.

Die meisten Kryptowährungen waren nicht erfolgreich, aber Bitcoin und Ethereum haben große Kapitalgewinne und zunehmende Akzeptanz erfahren, was auf eine zugrunde liegende Strukturverschiebung hindeutet.

Token-Vorteile

Die Investition in Tokens ermöglicht eine wirtschaftliche Teilnahme an der Protokollschicht eines Internets der nächsten Generation.

Der Token-Wert wird von zwei primären Quellen abgeleitet: funktional und spekulativ. Der funktionale Wert ergibt sich aus der Verwendung des Tokens selbst. Der spekulative Wert ist der Wert, den ein Trader des Token aus dem Handel an einer Börse im Verhältnis zu anderen ableitet. Dies kann eine positive Entwicklung für das Ökosystem sein, da es Validierungskapital zieht, das in reale Projekte investiert werden kann. Aber wenn Tokens hauptsächlich für Spekulationen ausgegeben werden, wirft dies regulatorische Probleme auf.

ICO-Herausforderungen

Obwohl die Art des Risikos in ICOs ähnlich wie bei anderen Frühphasenprojekten ist, unterscheidet sich die Beurteilung der Qualität von Risikokapital, und die besten Praktiken beginnen erst, definiert zu werden.

Die Angebote verschieben sich von der Kerntechnologie hin zu Anwendungen wie Märkten, Anlageprodukten, Medien und Identität.

Der Bericht geht ausführlich auf große ICOs wie DAO, SONM, Storj, Status und Gnosis ein.

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Institutional Investors Emerge

Institutionelle Investoren befinden sich in der frühen Einführungsphase der Anlage in die Crypto-Assetklasse, aber sie werden so wichtig wie vermögende Early Adopters . Die Auswirkungen dieser „Wale“ bestehen darin, dass sie die Preise und Marktmechanismen für neue Angebote verzerren.

Die Volatilität des Kryptowährungsmarktes führte wahrscheinlich zu sehr hohen Kapitalgewinnen für die Erstanwender. Große Marktteilnehmer sind in der Lage, die durch ICOs entstehenden neuen Vermögenswerte zu dominieren. Es gibt mehrere mögliche Quellen für diese Wale, von Crypto-Spielern bis hin zu traditionellem Kapital.

Die Venture-Capital-Community war am meisten mit dem Space beschäftigt, und zwar mit den frühesten Investitionen in die Bitcoin-Infrastruktur für den Weltraum.

Derzeit ist bekannt, dass ICOs ein ähnliches Risikoprofil wie Risikokapitalanlagen haben und dass es sich lohnt, sich an ihnen in einer neuen Struktur zu beteiligen. Infolgedessen haben Risikokapitalfonds entweder in Hedgefonds oder in operative Unternehmen wie die Digital Currency Group investiert, die an den Anstieg des Sektors gekoppelt sind.

Wie beim Crowdfunding kann die Öffentlichkeitsbeteiligung an ICOs mit Risikokapital als Anlageklasse konkurrieren.

Die „High-Finance“ -Gemeinschaften wie Hedgefonds und Private Equity lernen gerade die Grundlagen. Während einige Firmen wie Fortress Strategien für Krypto-Strategien entwickelt haben, ist es angesichts der fehlenden institutionellen Strukturierung noch keine allgemein akzeptierte Anlageklasse.

Der Bitcoin Investment Trust ist ein Paradebeispiel dafür, die Kluft zwischen Investoren / Institutionen und einer akzeptablen Rechtsstruktur zu überbrücken.

Es gibt auch ICOs wie ICONOMI, die Kryptowährungsindizes in ein investierbares Produkt packen.

Während die Nachfrage im Einzelhandel zunimmt, konnte sie nicht ohne weiteres auf die Anlageklasse zugreifen.

Die Winklevoss-Zwillinge haben sich für die Schaffung eines Bitcoin-ETF eingesetzt, aber die SEC hat das Projekt seit Jahren ins Stocken gebracht und es nicht erlaubt, es zu vermarkten; Ähnliche Bemühungen finden für Ethereum statt.

Chancen für Finanzdienstleister

Trotz der Herausforderungen gibt es für etablierte Finanzdienstleister viele Möglichkeiten, ICOs als Anlageklasse in ein Geschäftsmodell zu integrieren.

Geschlossene Banknetzwerke müssen durch Regulierung wie PSD2 offener werden, heißt es in dem Bericht. Viele private Blockchain-Projekte – von Hyperledger, Enterprise Ethereum, Ripple, R3 und anderen – schaffen bereits die technische Grundlage für die Tokenisierung

Der Bericht fasst auch die Rollen von Minenarbeitern und Börsen im Krypto-Ökosystem zusammen.

Minenarbeiter in Proof-of-Work-Blockchains sind Goldgräber, die sich zu hunderten von Millionen von Erlösen annualisieren. Der Bericht enthält eine Tabelle, in der die jährlichen Erlöse vom 16. bis 20. Juni 2017 aufgeführt sind. Der höchste Erlös ging an AntPool, das 93 Blöcke mit jeweils 12,5 BTC im Wert von rund 2 600 USD pro Münze abbaute und auf 282 Mio. USD pro Jahr annualisierte .

Der Bericht listet auch die größten Börsen nach BTC-Volumen auf.

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